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重大利好消息!私募股权基金可参与上市公司股票投资

| 2019-07-13 阅读 143


此前私募证券基金和私募股权基金在投资范围上一直泾渭分明,上市公司股票投资一直被视为私募证券基金所独有的投资范围。不过也有不少私募股权基金打着擦边球,从事上市公司的并购重组业务,但始终属于政策不明朗地带。然而就在上周五10月19日,证监会主席刘士余接受新华社记者采访时提到,鼓励包括私募股权基金在内的各类资管机构以更加市场化的方式募集资金,积极参与民营上市公司并购重组。这是监管首次明确私募股权基金可以参与上市公司股票投资,这一监管最新口径引起市场普遍关注和讨论,这对于私募股权基金管理人来说无疑是重大利好。毕竟自从基金业协会(以下简称“中基协”)强调专业化经营以来,上市公司股票一度成为私募股权基金想投而不敢投的领域。


不过,值得关注的是,允许私募股权基金投资上市公司股票并不能与私募证券基金投资股票完全等同,私募股权基金购买上市公司股票或参与上市公司并购重组必须以非公开发行、协议转让、大宗交易等方式进行。以大宗交易方式为例,上海证券交易所、深圳证券交易所均规定A股单笔买卖申报数量应当不低于30万股,或者交易金额不低于200万元人民币。


这一部分也在当天下午中基协发布的一则公告中进行了明确。公告指出:“中基协重申,私募股权投资基金可以通过开立证券账户参与非公开发行、协议转让、大宗交易等方式,购买已上市公司股票,参与上市公司并购重组。”这无疑给私募股权基金管理人吃了一颗定心丸。


之后,就在昨天10月21日,中基协再次发布通知,明确将对符合条件的私募基金和资产管理计划特别提供产品备案及重大事项变更的“绿色通道”服务,对于新增产品参与上市公司并购重组交易的备案申请、已备案产品因参与上市公司并购重组交易申请变更相关投资策略、投资范围等内容所提交的产品重大事项变更申请这两种情形,中基协将在材料齐备后2个工作日内备案并对外公示,大大缩短了审核时间。同时,中基协还指出,协会已与中国证券登记结算有限责任公司建立密切的信息交换机制,产品备案后的次日,产品编码就会和中国证券登记结算有限责任公司数据同步,极大方便了产品开立证券账户。


我们认为,在此之前私募股权基金是指除创业投资基金以外主要投资于非公开交易的企业股权的基金。而在当前市场形势下,监管层不仅放宽了私募股权基金的投资领域,还为符合条件的私募基金和资产管理计划特别提供了产品备案和重大事项变更的“绿色通道”服务,目的主要在于尽快稳定和提振市场信心。


无论如何,这对于私募股权基金管理人来说都是重大利好,私募股权基金可以以指定方式购买上市公司股票了。


文丨徐沁芳律师(星瀚公司金融)

编丨唐诗颖

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